Кірістілік бағалы қағаздар

өнімділігі инвестициялық теориясының негізгі ұғымдарының бірі болып табылады. төмендегідей кез келген инвестиция тиімділігін бағалау жалпы принципі тұжырымдалған болады: «. шығымдылығы тәуекел жоғары, жоғары» меншік байланысты тәуекелдерді азайтуға, ал инвестор, оның иелігінде болып бағалы қағаздар портфелінің кірістілігі барынша ұмтылады. және инвестициялар тәуекелдерді және табыстылығын - Тиісінше, іс жүзінде бұл талапты қолдану мүмкіндігі болуы үшін, инвестор тиімді тұрғыдан сандық бағалау құралдарын болуы тиіс. Және тәуекел болса, жоғары сапалы санаты ретінде, рәсімдеу және сандық өте қиын, әр түрлі бағалы қағаздар шығымдылығы, оның ішінде қайтару, тіпті адам көп багажды тәжірибесі бар емес, бағалануы мүмкін.

оның мәні бағалы қағаздар бойынша кірістілік құнының пайыздық өзгерісті білдіреді бағалы қағаздар уақыт бойы. Әдетте, бойынша есеп айырысу кезеңі қайтару анықтау уақыты жылына кем қағаз емдеу, соңына дейін қалған болса да, бір күнтізбелік жыл болып табылады.

инвестициялық теориясы қайтару бірнеше түрін анықтайды. Бұрын кеңінен ағымдағы кірістілік бағалы қағаздар сияқты затты пайдаланылады. Ол активтің нарықтық құны бағалы қағаздар портфелінің меншігіне байланысты жыл ішінде иесі алған барлық төлемдер сомасына қатынасы ретінде анықталады. Әлбетте, бұл тәсіл, ол үшін ғана мүмкін акциялар қолданылуы мүмкін дивиденд төлеу (яғни, ең алдымен артықшылықты акциялар) купондық төлем білдіреді, және қызығушылық облигациялар. көңілінде, ал бұл тәсіл айтарлықтай кемшілігі бар: ол салдарынан актив эмитенттің қайталама нарықта немесе өтеуге жүзеге асыруға қалыптасады (немесе орын алуы мүмкін) қолма-қол ақша ағыны, бойынша есепке алмайды. Ол оның емдеу ұзақтығы оған жасаған барлық купондық төлемдердің сомасы қарағанда, бұл әдетте, тіпті ұзақ мерзімді номиналдық облигациялар сияқты әлдеқайда анық. Сонымен қатар, мұндай көзқарас осындай жеңілдік облигациялар сияқты танымал қаржы құралдарына қолданылуы мүмкін емес.

өтеуге кірістілігі - Барлық осы кемшіліктер рентабельділік басқа индикатор айырылған. Айтпақшы, менің ойымша, бұл көрсеткіш әділ құнын есептеу үшін 39 IAS Халықаралық бекітілген айта кету керек борыштық бағалы қағаздардың. халықаралық стандарттарға қорытындысы бірдей көзқарас дамыған елдердің ұлттық бухгалтерлік есеп жүйесін ең алды.

ол назарға активті иеленуден түскен табыстан жыл сайын табыс, сонымен қатар инвестор алады немесе қаржылық активтің сатып алу туралы ақылы нәтижесінде дисконтты не сыйлықақыны салдарынан жоғалтады бағалы қағаздардың кірістілігі, ғана емес, қабылдайды, өйткені, бұл мөлшерлеме жақсы. ол ұзақ мерзімді инвестициялар үшін келгенде, және, мұндай жеңілдік немесе үстеме бағалы қағаздың өтелуіне дейінгі қалған мерзімі ішінде амортизацияланады. Сіз, мысалы, бойынша табысты есептеу үшін қажет болса, осы тәсіл пайдалы мемлекеттік облигациялар, көп жағдайда ұзақ мерзімді болып табылады.

кемелдену инвесторға кірістілігі есептеу өзіне қайтару қажет бағамы сияқты маңызды параметр анықтау керек. қайтару Қажетті мөлшерлемесі - инвестордың тұрғысынан, ол мұндай активтерге инвестициялауға байланысты тәуекелдер өтеуге қабілетті, капиталға деңгейі болып табылады. Тиісінше, бұл көрсеткіш пайыздық облигациялар номиналдық жоғары немесе төмен бағамен нарықта анықтайды болып табылады. Мысалы, жылдық купон мөлшерлемесі жоғарыда қайтару қажет бағамы болса, онда бұл айырмашылық инвестор бойынша дисконт есебінен өтеуге ұмтылатын болады номиналды құны облигация. жылдық купон мөлшерлемесі қарағанда қайтару қажет деңгейі төмен болса, керісінше, инвестор бағалы қағаздардың номиналдық құнының асатын облигациялар сомасының сатушының немесе эмитенттің төлеуге дайын болар еді.