Есептеу ставкасы қандай?

Дисконттау ставкасы - болашақ қаржы ағындарын олардың ағымдағы құнына жеткізу үшін қолданылатын пайыздық мөлшерлеме . Оның есептеуі, мүмкін, қандай да бір инвестициялық жобаны қаржылық бағалаудан туындайтын ең күрделі және күрделі мәселелердің бірі болып табылады. Оның дұрыстығынан ағымдағы ақша құнының қандай түпкілікті мәні болады.

Төмен ставканы қолданатын болсақ , күтілетін ақшалай қаражаттардың ағындарының дисконтталған құны жоғары бағалануы мүмкін. Бұл инвесторға тиімсіз жобаны таңдауға әкеледі, оның нәтижесінде ол елеулі шығындарға ұшырайды. Өте жоғары мөлшерлеме, өз кезегінде, шығындарға әкелуі мүмкін, бұл шын мәнінде табыс табудың жоғалған мүмкіндігі.

Демек, дисконттау ставкасы инвестордың инвестицияланған капиталдан алатын пайыздық кірістілік мөлшерлемесі болып табылады. Яғни, инвесторға арналған жоба, ол үшін қайтарымдылық коэффициенті осындай тәуекелге ұшыраған капиталдың кез келген ықтимал инвестициясының дисконттау мөлшерінен жоғары болған кезде тартымды болып саналады.

Дисконттау мөлшерлемесі, екінші жағынан, тәуекелдер мен уақыт факторын есепке ала отырып, ақша құнының көрінісі болып табылады, өйткені қазіргі уақытта адамдар қазірдің өзінде бар нақты ақшаны болашақта алатын ақшаның сомасына қарағанда (олардың құны жоғары).

Бұл бірнеше себептерге байланысты, мысалы:

• Күтілетін соманы алудың жай-күйі әрқашан бар;

• Қолда бар сома, айталық, банкте сақтауға болады.

• Инфляция нәтижесінде қол жетімді сома сатып алу қабілетінен айырылады.

Төмендегі параметрлер дисконттау мөлшерлемесіне енгізілген:

• Инфляция деңгейі ;

• Инвестициялық тәуекелдер коэффициенті (әр нақты жағдайда);

• Кепілдікке алынатын кірістіліктің ең төменгі деңгейі.

Әр түрлі әдістер негізінде есептелген дисконт мөлшерлемесі тәжірибеде тәжірибе жүзінде анықталады. Сонымен бірге, инвестор мен инвестициялық банктің жобаны іске асыруға қажетті қаражатты тартатын талаптары ескеріледі.

Ресей жағдайында инвестициялық белсенділіктің әрдайым айнымалы тәуекел деңгейі бар, демек, үнемі өзгеретін кірістер мен шығыстар деңгейімен байланысты. Осы себепті, іс жүзінде, жобаның кірістілігі дисконттау ставкасын ескерместен тікелей капиталдандыру әдісімен сирек есептеледі.

Дисконттауды ескере отырып, қаржы ағындарын дисконттау әдісі, әрине, кірістердің қол жетімді құндылығын дәлірек көрсетеді.

Капиталдың қаржы ағындарына арналған дисконттау мөлшерін анықтаудың ең кең таралған әдістері келесі үлгілерді қамтиды:

Өзіңіз үшін:

• Негізгі құралдарды бағалау;

• Жинаушы құрылыс.

2. Инвестиция үшін:

• Капиталдың орташа өлшенген құны.

Дисконттау үрдісіндегі басты мәселе - белгілі бір дисконт мөлшерлемесін белгілеу. Экономикалық тұрғыдан алғанда, дисконттау ставкасы - бұл қаражат ұйымға қол жетімді болған жағдайда алынуы мүмкін пайда ставкасы. Дисконттау мөлшерлемесінің көмегімен болашақта күтілетін соманы алу құқығына ие болу үшін инвестор бүгінгі күні төлеуге тиісті соманы анықтайды.

Дисконт мөлшерлемесі:

• Жобаның рентабельділігін дәлірек есептеу;

• Қолданыстағы жобаның алынған көрсеткіштерін ұқсас бизнесті инвестициялау кезінде ең төменгі кірістілік мөлшерімен салыстыру.