Ресейде және әлемде хедж қорлар, құрылымы пікірлер рейтингінде. Хедж қорлар - бұл ...

хедж-қорының деп аталатын әрбір ұйым үшін жетіп ондаған жылдар бойы теориялар мен алыпсатарлық түрлі көлеңкесінде бір түрі,. шынайы мәні мен жұмыс сипаттамалары, тіпті тәжірибелі экономистер үшін, кейбір қара жылқы сияқты Өкінішке орай, бұл әлі күнге дейін, таңқаларлық емес. Бұл, негізінен, атауында «термині хеджирлеу» арқылы қол - қоршаған ортаны қаржылық басқару жалпылама болып табылады, ол қаржы тәуекелдердің өтелуін қамтамасыз ету дегенді білдіреді.

Әрине, клиенттер көп бәрібір қаржы саласындағы проблемалық жағдайларды түрлі сақтандыру ретінде тек қабылданады осындай ұйымдар туралы алданған, олардың қызметінің табысты туралы қаражаты өздерінен жомарт хош және одан көптеген оң ШОТТАР болды. ол ұсынады Алайда, шындығында, бұл қаржы механизмі жұмыс істейді, олай емес, мен осы әркім білуі тиіс нәрсе инвестор пайдаға мүдделі анық болып табылады.

ұйымның мәні мен мақсаты

Хедж қорлар - оның мақсаты берілген инвесторлар үшін инвестицияларды қайтару берілген кірістілік тәуекел немесе тәуекел барынша қысқарту болып табылады (. - ағылшын қорғау, сақтандыру осы атауында «термині хеджирлеу» түсіндіреді қандай болып табылады) жеке үлестік серіктестік. немесе бұрын-соңды болмаған құлдырау немесе елеулі өсуі: мұндай қаражат өте табиғаты қарамастан ағымдағы нарықтық жағдайды инвестициялық салымшылардың негізінде дәйекті пайда алу қарапайым идея болып табылады. Мұндай проблемалар үшін, кешенді пайдалануға қаржы стратегиясын, жиі, сондай-ақ ұзын немесе қысқа сату акцияларды сатып алу пайдалана, және басқа да көптеген, оның ішінде.

өте кең қорын алуға болады қаржылық операциялар әр түрлі бүкіл спектрі. Ал нарықта ғана тәуекелдерді басқару - қаржы жұмыс істеуге болады құралдарының бір ғана, бірақ ғана емес, функция - орнына, ол тек белгілі бір хедж ұйымдардың дәргейі, оның осы аспектісі көпшілігі болып табылады.

жария саудаға бағалы қағаздарды менеджерлері инвестиция негізінен салымшылардың қорлары, бірақ, шын мәнінде, олар, олардың пікірінше жүзінде бәрін инвестициялауға мүмкіндігі бар, және стратегия одан әрі пайда әкелуге қабілетті: жер, жылжымайтын мүлік, тауар нарығы, валюта және т.б. D.. тікелей қордың инвестициялық декларациясында белгіленген бұл орайда тек шектеу.

Қол жетімді тәжірибеде кең инвестициялық мүмкіндіктері бірдей уақытта өз сәттілік арттыру қалайды барлық үшін емес: хедж қорына қол жеткізу ашық немесе «аккредиттелген» немесе кімнің таза құны (оның негізгі тұрғын құнын қоспағанда), кем дегенде $ 1 млн асып тиіс кәсіби инвесторлар болып табылады. Бұл шектеу хедж-қорларды экстенсивті инвестициялық декларация көздейтініне кәсіби инвесторлар қазірдің өзінде қиындықтар мен тәуекелдер үшін дайындады ескере отырып, бар. қатысушылардың саны бойынша шектеулер, инвесторлар бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссияның АҚШ комиссия анықталады және максималды 99 адамды құрайды, кем дегенде 65, басында айтылғандай, болуы тиіс «аккредиттелген» (инвестор, АҚШ заңына сәйкес, болуы тиіс, таза табыс кем дегенде $ 200 мың). ықтимал қоры іс-шаралар ені ескере отырып, тәуекелдер заңда олардың жалпы шығын отбасы бюджетіне келген зақым әкеп соқпайды етіп инвестиция инвесторларды міндеттейді, бұл өте жоғары болуы мүмкін.

революция туу және әлемдік экономикаға оның өшпес белгісі

оның уақыты мен пайда алу стратегиясын генерациялау үшін бірегей 1949 жылы тарихта алғаш хедж-қорды құрылған американдық экономист Alfredom Uinslou Джонсон, ойлап болды. Авторлық оның ұқсас қоры атауын, хеджирленетін. өз жұмысының нәтижелері, ол шу, және нарықта қызығушылық көп өндірді 1965, тек алты жыл өткен соң жарияланады. Онда ол төмендетілген ұлғайтылған акцияларды сатып алу және сату бойынша тіркесімдерін пайдалану арқылы егжей-тегжейлі құлау бүкіл стратегиялық тетігі пайданы және өскелең нарықты сипатталған.

Бірінші бағалы қағаздар болып табылады, ағымдағы құны жоғары болып табылады, бірақ бұл жағдайда кез келген белгілері бар - факторлардың-болашақта қандай баға күйреу хабаршыларсыз. Дұрыс бағаланбаған - дәл қарама-қарсы акция бағасы төмен, бірақ олар кез келген алғышарттар бар, және өсу әлеуеті кезде.

жалпылама шарттарын пайдалана отырып, жоғарыда сипатталған стратегиясы, Джонс әсерлі нәтижелерге қол - болмыстың он жылда оның инвестициялардың мәні, қоры 670% -ға жетті.

Табысты стратегия үлкен тарату болды, және бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссия АҚШ-1968 арқылы анықтау түссе, ол шамамен 140 инвестициялық әріптесі бірлестіктер тіркелген «хедж қоры».

Алайда, оның уақыт революциялық, 2008-2009 арқылы қаржы жабылар идеясы «Ұлы құлдыраудан» ретінде кең ортада деп аталатын нақты қаржылық апат, айналды. барған сайын көптеген және барған сайын күрделі қаржы алыпсатарлық жинақталатын, сол жылдардағы жаһандық дағдарыс хедж-қорларды өздері, және хедж-қорларды айтарлықтай әсер алды -, мәні, алыпсатарлық ұйым болып табылады. Алайда, объективтілігі үшін, ол осы қаржы дауыл бірінші көпіршікті Жарылыс ғана тұрғын үй екенін атап өткен жөн. астрономиялық ауқымда көрнекті ипотекалық несиелер (айтарлықтай мөлшерде және кімнің төлем қабілеттілігі жалпы қарыздық міндеттемелерін жабу мүмкін емес, сол жылы) барлық басқа бойынша ғана, ал, шығарылған, толық дағдарыс, содан кейін барлық қаржы және несие секторының төменгі оны ілестірген ол басқа континенттерде Америка Құрама Штаттары мен елдердің нақты экономикаға таралады ретінде.

банк акцияларының слайдтағы ойнату, инвестициялық хедж қорлар осылайша ғана айтарлықтай жаһандық ауқымдағы экономикалық күйреуден катализдейді өсіп қаржы дүрбелең қиындатуда. кінәсін және бірақ кейбір сол уақытта орын алған барлық осы ұйымдар даусыз болып табылады, және әлі ғана емес, олар оқиғалар әсер етті. Greed экономистер алыпсатарлық кем ешқандай жолмен, әдетте, төлеуге олардың қабілетін толық пропорционалды емес болды әкелуі үлкен несие қарыздарын жаппай көрінісін тартты тұтынушылар өздері болып табылады.

Бүгінгі күні, әлемдік дағдарыстың ауыр әсерінен қалпына, және хедж-қорларды қызметін бақылауды айтарлықтай қаржы институттарының-ақ олардың имиджіне әрең жөндеуге соққы кейін жаңартылады. Барлығы әлемдік нарыққа активтері АҚШ доллары триллион есептелген басқару, 12000 хеджирлеуді қаражат бар. Алайда, салдарынан күрделі және көп жағдайда өте шатасып үшін, активтер нақты ақша қаражатын неғұрлым дәл есептеу үшін осы ұйымдардың құқықтық құрылымы, өте қиын.

бір тетігін құрылымдық компоненттері

Хедж қорлар - бұл көптеген ерекшеліктері және енгізуі серіктестік өзінің ұйымында бірегей көптеген жағдайларда. Кейбір керемет күрделі және абзал, басқалары сияқты қарапайым және айқын құрылымын құны - бұл барлық мақсаттары, стратегиялары мен қордың жұмыс әдістерін толығымен байланысты. Алайда, хедж қордың кез келген дерлік құрылымы мынадай негізгі элементтерден тұрады:

• Инвесторлар - Қордың болуы және жұмыс істеуі мүмкін емес болуы керек активтері өте адам. ұйым өз капиталының кез келген бөлігін инвестициялауға, инвесторларға келісім жағдайда сол өз қызметтерін ұсынады. Осыдан кейін, оның дұрыс пайдалану нәтижесінде, осы негізде ол клиент үшін және Қордың үшін де, нарықта пайда өндірілген.
• Кепілгер банк немесе кастодиан - .. Бұл банк, оның негізгі міндеті инвесторлардың сенімді сақтау активтерді қамтамасыз ету болып табылады, ол кейбір жағдайларда валюта, бағалы қағаздар, бағалы металдар, т.б. болуы, қор жүргізу «олардың» банк тарту мүмкін және / немесе операциялардың өңдеу (бірақ негізінен ол тіпті премьер брокер міндеті). Сонымен қатар, кастодиан-ақ қор шотына жасаған мәмілелер туралы есептер дайындауға қатысады; мақсаттардың тізімін жарғылық қоры көрсетілген бақылау REALPOLITIK сәйкес тексеру. әрине, мұндай рөл әдетте қатты оң беделі үлкен банк болып табылады.
• басқарушы - адам немесе, әдетте, Қор қабылданған шешімдердің әрқайсысы үшін жауапкершілік бүкіл инвестициялық стратегияны анықтайды, компания. Сонымен қатар, хедж-қорының менеджері, сондай-ақ барлық операцияларды басқарады.
• Директорлар кеңесі - басқару қызметінің мониторингін, сондай-ақ қорға қызметтер көрсететін компаниялар орындайды. Басқарма негізгі позициялар қорына қызметкерлерді тағайындайды, акционерлер мен менеджерлер арасындағы дауларды және жанжалдарды мәселелерді шешуге құқылы. Яғни басқарма мүшелері меморандумға қағидаттары мен қағидалары барлық белгіленген қоры сәйкес (қылмыстық дейін) жеке жауапты болып табылады.
• әкімші - қарамастан, бұл соңғысының сметалық қатесі болған жағдайда айтарлықтай тәуекелін төмендету құрайды менеджері, қоры таза мәнін анықтаңыз. Алайда, ең әкімшілері акционерлер қызметін, акционерлердің пайданы бөлу, сондай-ақ акцияларының / қорының бөлімшелерінің және оларды сатып алу үшін жазылымды ШОТТАР ескерту, заң жобаларының төлем бухгалтерлік есеп функцияларын тағайындау.
• бастапқы брокер - осы рөлін әдетте жеке брокер ретінде хеджирлеуді қорының атынан кездейсоқ операцияларды жүзеге асырмайтын ірі инвестициялық банк болып табылады. Бастауыш қоры брокерлік, кастодиандық қызмет және жедел қолдау (өнімдер / бағалы қағаздар / қызметтері арқылы кәсіпорындар / компаниялар / ел арасындағы қолма қолсыз есеп айырысу) клирингтік байланысты кәсіби қызметтердің кең спектрін ұсынады.
• аудитор - бухгалтерлік есеп пен қаржылық заңнаманың қор есеп нормаларына сәйкес тексеру жүзеге асыратын тұлға. Әдетте басқарушы жыл сайын аудит жүргізеді, бірақ тіпті мұндай сирек сынақ ұйымның құрылымында осы лауазымға оларды кемiтетiн - аудитордың басқа сервистік компаниялар немесе үшінші тарап агенттер әрең қорын сақтауға келісесіз жоқ.
• Құқықтық кеңес - белгілі бір нақты талаптарына сәйкес уәкілетті реттеуші шығарған лицензияланған қоры мәртебесін, қамтамасыз ету үшін қажет. Лицензия мүмкіндіктері үшін әлдеқайда кең ауқымын ашады және инвесторлық базаны орнату, бірақ бұл басқа, кеңесші жиі әр түрлі шарттар мен келісімдер жасасу кезінде пайдаланылады.

Осылайша құрылымы хедж-қорды пайда болады. Тағы да, әр түрлі жағдайларда, іс жүзінде бұл схема (тіпті жоғарыда суреттер кез келген болмауына) одан да оңайлатылған болуы мүмкін немесе басқа әлдеқайда извилистому және қиын.

«Типтік қоры»: түрлері және жіктелуі жүзеге асырылып жатқан инвестициялық стратегия негізінде

Сонымен қатар, құрылымдық компоненті қарамастан, Халықаралық валюта фондық хедж-қорларды үш түрін анықтайды:

1. Global қаражат - олардың қызметі бүкіл әлемдік нарыққа қамтиды. Алайда, стратегия әдетте жеке компаниялардың акцияларын динамикасын талдау және болжамдардың негізінде қаражат осы түрін дамытады.
2. Макрос қаражат - нақты ұлттық нарығын шеңберінде тек қана жұмыс істейді. Әдетте белгілі бір елдің макроэкономикалық және қаржылық сипаттамаларына негізделеді.
3. қаражаттың салыстырмалы құны - хедж-қорларды баспаған классикалық түрі, олар өзінің басында болды ретінде. ұлғайтылған акцияларды және рейтингсіз сатып алу сату жақсы ескі стратегиясын пайдалана отырып, кез-келген бір елдің қор нарығында қаржы операцияларын жүзеге асырады. Бұл жағдайда, менеджер үнемі мәміле үшін ең қолайлы сәт таңдау және максималды пайда алуға нарығындағы ағымдағы жағдайды бақылайды.

қажет болған жағдайда аз, қосымша кіші және филиалдар түрлі жасау үшін бақылау болдырмайды, өйткені Әрине, хедж-қорларды әлемдік нарықтың әртүрлілікті ресми жіктеу ол жерде аяқталады емес.

хедж-қорларды жұмыс сәттері туралы қосымша ақпарат алу үшін

олардың үлесі ұзақ кезеңдер үшін қордың иелігінде қалады, сондықтан хедж-қорларды абсолютті көпшілігі серіктестік саясаты, инвесторлардың ұзақ мерзімді мүшелікке бағытталған. Бұл негізінен ережелерін шығысын қатысты: инвестор ала ұқсас шешім ұйымдастыруды болдырмау керек, және мүшелік хабарлама және тоқтату арасындағы алшақтық (белгіленген ережелерге байланысты) 2-3 айға дейін болуы мүмкін. жиі тәжірибе балама кездесетін тағы бір - қолма-қол ақшамен, барлық жарналары дереу алу, бірақ активтерді сатып алу / сату бағасы қоры тікелей анықталады. Және, әрине, ең Мұндай жағдайларда, олардың арасындағы айырмашылық өте маңызды көрсеткіштерін жетеді.

тиісінше, қаралып және қалдырып немесе басқа әр серіктестің инвестициялардың барлық көлемі оның үлесін ішінара қысқарту, енгізгенде Мысалы, үлестік қатынасы да өзгеріп жатыр. инвесторлар бірқатар мүшелiктi тоқтату айтарлықтай қалған арасында жалпы пайда арттыруы мүмкін: басқару сіздің портфеліндегі көп перспективалы активтерді қалдырып, алыс ең табысты инвестициялық қалдырып салымшыларды төлеуге болады. Осылайша, біраз уақыт өткен соң, бір хеджирлеу қоры есебінен бұрын табыс құруға қатысты және кейіннен инвесторлар үшін қалдырып тәркіленді, бірақ әлі пайыздық байланысты жәрдемақы, осы нүктеге дейін алуға уақыт болған жоқ үлес қосқаны үшін капиталға қайтару күрт өсуін алуға болады. Алайда, хедж-қорының бұқаралық ақпарат құралдарында, егер серіктестерінің жаппай дүрбелең шығу нысанында толық қарама-қарсы әсерін, инвесторлар белсенді енген қарай күшті үрдісі көрген және ешкім сақтандырылмаған қойды. Жиі капиталға қайтару күзінде, сонымен қатар бүкіл ұйымның толық банкроттық ғана емес ұрындыруы.

Қаржы инвестициялар кең ауданы артық мағыналы, ол комитеттердің кеңейтілген жүйесі болып табылады. Хедж қорлар бір коэффициенті бірақ операциялық шығындар, сондай-ақ активтерді өздері және кез келген пайданы 20% басқарудағы 2% ғана емес. Бұл жағдайда, менеджері ақша жоғалтады және кез келген пайда әкелмеді, тіпті, егер ол, Жарғы бойынша, кез келген жағдайда, (мұндай жүйе тиісті «2 және 20» атағына ие болды) бақыланатын активтердің жалпы көлемінің осы 2% бар. хедж-қорларды әлемнің басым көпшілігімен тәжірибеге Мұндай жүйе комиссиялық. Алайда, көптеген сарапшылар қазір әсіресе жүйесі «1 және 10» қаражат біртіндеп аудару үрдісі атап. бақылау ғана активтерді шығарудан есептеу зарядтау мүмкін емес кезде жағдайда, ол жинақталатын пайда жоғары пайыздық комиссия жабылған.

инвестициялық стратегиясына заманауи жұмыстар: үлкен пайданы суытпай

Өте түрлі мүмкіндіктер мен аудандары инвестиция, сондай-ақ көптеген түрлі факторлардың әсері үнемі хедж-қорларды пайданың үшін жаңа технологияларды генерациялау және іске асыруға ықпал етеді. Алайда, осыған қарамастан, қаржы саласындағы қазіргі заманғы негізгі стратегиясы жұмысы бірнеше ортақ түрлерін жіктеуге болады, оны болып табылады:

• Ұзақ / қысқа позиция (ұзақ / қысқа позиция) - өз активтерінің 40% мұндай стратегия жұмыс үшін әдетте хедж қорлар. Ол дұрыс бағаланбаған активтерді (ұзақ) және бағаланған сату (қысқа) сатып алу болып табылады.
• Маркет-бейтарап арбитраж (Маркет-бейтарап арбитраж) - тек қана түрлі биржаларында құны бір және сол қаржы активтері жұмыс істейді. сол активтер көтеріңкі - басқару, басқа бір алмасу және қысқа ұлғайтылған активтер бойынша ұзақ позиция кіреді.
• стратегия белгілі бір өзгерістер (а қосу, бiрiктiру, қайта ұйымдастыру, т.б. ма ...) ұшырады кез келген компаниялардың акцияларын жосықсыз құны негізделеді - оқиғалардың (оқиға Driven) реакция. Басқарушы нарықта осы әділетсіз бағаларды теңестіру үшін (сатып алу / сату) операциялар үшін тиімді уақытты ловит.
• Қысқа позиция (қысқа Биас) - бұл стратегия қоры әдетте нарықтың құлдырауы тауып, қысқа позицияларды ұстап, егер.
• нақты құны (Value) - негізінде жатқан активтерге жеңілдікпен сатылады немесе нарық бағаламау бағалы қағаздарға инвестициялық.
• Дағдарысқа бағалы қағаздар (Стресс бағалы қағаздар) - жеңілдіктермен және банкроттық немесе қайта құрылымдау қарсаңында компаниялардың міндеттемелері бойынша акцияларды сатып алу. Осы стратегияны, инвестициялық таңдалған компанияларға ішкі өзгерістер нәтижесінде онымен пайда келтіру, неғұрлым қуатты болады деп болжайды.

Жиі, қаражат жоғарыда келтірілген жұмыстың әдістерін бірнеше, пайда үшін пайдаланып, аралас стратегиялар жүгінген.

Стандартты реттеу: ойын және левередж ережелері хедж-қорларды қандай бар жатырсыңдар?

Өте ұзақ уақыт хедж қорлар, өйткені олардың құпиясын және қаржылық операциялардың әлсіз реттеу әлемдік нарықта жалғыз болды. Алайда, толық анархия мен іс-қимыл еркіндігі, әрине, сөйлеу баруға ешқашан алмады - нормативтік реттеу, қаражат болды және әрдайым болады. Бүгінгі күні, олардың әлемдік нарықта қарқынды дамып келе жатқан ықпалы мен түрлі теріс және инсайдерлік сауда-саттық жиілеп көріністері берілген, арнайы комиссиялар мен органдары мұқият бұрынғыға қарағанда оларды мониторинг пен бақылауды.

Атап айтқанда, 2012 жылдың наурыз айында енгізілген, ТАПСЫРМАЛАР актісі (Jumpstart біздің бизнес Startups акт), біраз уақыттан кейін хедж қорларына өте елеулі өзгерістер болды. түрлі шағын бизнес институттарының қаржыландыру жәрдемдесу құралы ретінде дамыған, акт бағалы қағаздар нарығының бақылауды әлсіретті. жаңа заң арқасында хедж қорлар, олардың инвестициялық мүмкіндіктері берілген, стартаптар және шағын бизнес үшін капиталды дерлік негізгі жеткізушілері айналды. Кейіннен, осы акт хедж қорлар мен бағалы қағаздарды жеке орналастыруды ұсынатын фирмалардың жарнама тыйым салу көтеру 2013 жылдың қыркүйек айында үлкен әсер етті.

Көптеген елдерде, хедж қорлар шетел валютасы бойынша келісім-шарттардың негізгі ұстанымдарын бiрiншi талап етуi бойынша мемлекеттiк қаржылық органдарына хабарлауға, сондай-ақ жақында айналымға шығарылатын немесе бағалы қағаздарды шығаруға дайындалуда өз ұстанымдарын туралы хабарлауға міндетті. Мұндай шаралар нарықта шағын ойыншылардың мүдделерін бұзатын емес, ақшаны жылыстату және ірі ойыншылардың капиталдың қозғалысын бақылауды күшейтуді шектеу мақсатында арнайы енгізілді.

Сонымен қатар, хедж-қорларды мемлекеттік бақылау саясаты және тұтастай алғанда қаржы жүйесінің тұрақсыздық жүйелік тәуекелдерді азайтуға бағытталған. Бұл қаржы делдалдары жеке клиенттерге ашық екенін маржа, кепіл мен лимиттердің мөлшерін қойылатын талаптарды реттеу көрініс табады.

күн сайын ірі бастауыш брокерлер мен банктер есептелген ақша қаражатының нарықтық бағамен лауазымына қатысты өз ұстанымдарын қайта бағаланады хеджирлеуді қаражат кредиттеу қаупін алдын алу мақсатында. Бұл несиелер бағалы активтерінің түрінде барабар қамтамасыз етудің жабдықталған болуы тиіс. Сонымен қатар, банктер, инвестициялық стратегияны өз мониторинг негізінде, инвесторлар мен іскерлік қарым-қатынастар тарихын қалдырып істерді айлық табыс бөлек әр қорына несиелендіру бойынша лимиттерді белгілеуге құқылы.

әлемдегі ең табысты хедж қорлар бүгін

Сонымен қатар, хедж-қорларды рет үздік емес, тіпті, өткен жылмен тартыңыз жалғастыруда. жалпы кірісі көрсеткіш соңғы бірнеше жылда жазылған орташа мәндерінен төмен болды: ірі хедж қорлар қандай, өткен жылы $ 517,6 млн табыс тапқан? Кейбір сарапшылар? 2014 жылы, бірақ бүкіл 40% кем бойынша 2013 жылы тапқан пайдамен салыстырғанда жақсы нәтижелер.

Алайда, барлық активтердің бағасы, немесе хедж қорлар қызметінің басқаша тартылған, $ 2,97 трлн жалпы сметалық құны жетіп, шамамен $ 51,7 млрд өсті.

коммерциялық құлдыраудың келеңсіз үрдісінде анық, тіпті әлемнің ең үздік хедж-қорларды, сонымен қатар ең күшті нарықтық ойыншылардың рейтингінде айқын өзгерістер шеккен материалдық қаржылық шығындардан ғана емес көрсетеді. Ол мұндай Paulson және Ко Dzhon Polson, Омега Эдвайзерлер Леон Cooperman, сондай-ақ үшінші Point Дэниел ұшқыш ретінде оның позициясы, сондай-ақ танымал қайраткерлері жоғалтты. Мұндай Цитадели Кен Гриффин және Ренессанс технологиялар Dzheyms Saymons-ақ олардың бұрынғы орындар мықтап әлуметтік ойыншылар. 2015 жылға арналған Екі осылайша лайықты мықты хеджирлеу қоры менеджерлердің тұғырға көтерілген, рекордтық $ 1,7 млрд табу мүмкіндігіне ие болды.

Рейтингі хедж қорлар, қазірдің өзінде төменгі жағында тынымсыз азайтылады, уақыт сынынан өткен және нарықтық көшбасшыларды лақтыру, түбегейлі өзгеруі мүмкін. оның ағымдағы жоғарғы ойыншылардың кем лауазымдар жылдық айтарлықтай шығындарды соңына ауыратын емес, болады - тек уақыт көрсетеді. Сонымен қатар, басшылығы барлық планетаның хедж-қорының осы бақылауды ондаған өткізеді:

басқарушы	іргетас	пайда
Кеннет Griffin	Цитадель	$ 1,7 млрд
Dzheyms Harris Simons	Ренессанс	$ 1,7 млрд
Ray Dalio	Bridgewater	$ 1,4 млрд
Дэвид Теппер	Appaloosa	$ 1,4 млрд
Израиль Inglander	Millenium Mgmt	$ 1.15 миллиард
Devid Shou	DE Shaw	$ 750 млн
Джон Overdek	екі Sigma	$ 500 млн
Дэвид Зигель	екі Sigma	$ 500 млн
Андреас Халворсен	Global Викинг	$ 370 млн
Джозеф Edelman	түйсіну Advisors	$ 300 млн

Хедж қорлар Ресей: рейтингтер, болашағы мен үрдістер айқындады

хедж-қорларды үшін емес ең тиімді рет, сондай-ақ американдық саудагерлердің Ресей әріптесін әсер етті. теріс қайтарады көрсететін, жалпы отандық қорларымен жағдай осындай мекемелер дәйекті көп жағдайда ең аз тәуекел инвестицияның 20% қайтару үшін тәрбиелеп, ең сенімді қаржы құралдарының бірі болып саналады батыс нарығында, кем түсті болып табылады.

Ресейде, инвестициялық қорлар, негізінен инвестициялық пай қорларының (пайлық инвестициялық қорлардың) және Қорды басқару (банктің басқарудың жалпы қаражат) ұсынылған. Атап айтқанда, Мәскеу хедж қорлар жиі сенім мәртебесіне ие. Жалпы otchestvennyh хедж-қорының қазір шамамен алты ондаған болып табылады. Осыған ұқсас көрсеткіш сол күндері нарықтық шын мәнінде хеджирлеуді қаражат бағалайды АҚШ, ортасында-сексенінші тіркелді. Ресейде, заңнама айтарлықтай нарығындағы стратегиялардың кең сомасының пайдалануына жол бермейтiн, қаражаттың құралдары шектейді. Осы себепті, оффшорлық аймақтарда тіркелген ресейлік инвестициялық әріптестік үлкен бөлігі үшін.

Сондықтан, осы мәселе бойынша заңнамаға өзгерістер бірқатар қабылдау айтарлықтай қызметке саясатының әлдеқайда кең ауқымды қабылдауға мүмкіндік беретін, орыс хеджирлеуді қаражат және олардың экономикалық өсуін ынталандыру болады.

Ресейде хедж қорлар Батыста сондықтан ортақ емес, сөйтсе де халықаралық деңгейде бәсекелестердің бәсекелесе алатын көшбасшылардың әсерлі мысалдар, біз әлі күнге дейін бар. Олардың ең тиімді, оның табысы жылына арналған 32,32% құрады VR Ғаламдық Offshore Fund, болды. Бірақ мұндай рекордтық үшін VR Ғаламдық Оффшорлық қоры отандық нарықтық кірістілігі бұғаттау қаражат қол: қор ерте зейнетке шығу үшін инвесторлар үшін айыппұл жоғары пайызы бар - 4,5%. Diamond Жасы Atlas қоры аз тапқан - жалпы пайда 22,92%, рейтинг үшінші жолда Copperstone Альфа қоры артта қалдырып. Қола жүлдегері 22,06% -ға жыл ішінде өсе алды.

Соңында, төртінші орында, олардың табысы 17,63%, өткен жылдың құрады Burnem Asset Management, орналасқан.

төрт жоғарыда аталған қор Ресей нарығында басқа бәсекелестермен салыстырғанда жалпы активтердің шамамен 80% (3.425 млрд доллар) шоғырланған. қолында Толығырақ осы қаражаттың жартысынан - 1634000000 - VR Global Offshore Fund тиесілі.

шолу, нарықтық ойыншылардың өздері хедж-қорларды жеке тәжірибесі

Бүгін, хедж қорлар - бұл ең тиімді кейбір болып табылады және сол уақытта басқа да көптеген балама арасында ең тұрақты инвестициялық серіктестік бүгінгі нарықта инвестиция. пайдаға іздеуде үлкен кәсіби кәсіпкерлер мен бизнесмендер, әдетте, әрдайым олар қатты тапқан ақша тапсыруға қаржы институтының жоғарғы басымдығы ретінде атап өтті, бұл хеджирлеу қоры болып табылады. оң пікірлер теріс пікірлер - бәлкім, енді біреу манекен шоттары дерлік бір коммерция негізгі құралдарының айналды кезде, желідегі пікір neznakomtsev- «салымшылары» сенуге болады, бірақ.

басқа мәселе тәуекелдер әрдайым болған деп, қазір болып табылады, әсіресе экономикадағы, жалғастырады. Осылайша, хедж-қорларды емес әрбір бір шын мәнінде серіктестік инвестициялық болуы, ал, керісінше, бір заңсыз мақсаттар үшін оның атына айналасында жалған жасайды мүмкін - алаяқтық.

ең атышулы жағдайларды бірі алдау болды Бернард Мэдоффа, инвесторларға Мэдоффа инвестициялық бағалы қағаздар шамамен $ 50 млрд құны. Оның инвестициялық қор, бірнеше миллион АҚШ долларын құрады енген құны, жоғары қоғам көптеген адамдарға белгілі болды. Мэдоффа өзі, сондай-ақ сайлау учаскелерінде АҚШ демократиялық партиясы тұр, сондай-ақ мәдени және білім беру мекемелерінің дамыту жөніндегі, қатерлі ісік және қант диабеті зерттеу оның жомарт қайырымдылық үшін белгілі болды.

Алайда, бұл 1995 жылы дағдарыстан кейін ұрындыру қаржы пирамида инвестициялық әріптестік Restructuring Fund сақтап жоқ. Алайда, ол көпіршік құрылған Мэдоффа 150 жыл бас бостандығынан айыруға сотталды, содан кейін 2008 жылдың аяғында жарылып.

Шынында тәжірибелі ойыншылар (инвестициялық қорлардың тапқан млн бірінші болып табылмайтын адамдар) бірінші кезекте енгізу ұсынылатын ең аз сомасы бойынша іздеңіз. ол тең немесе кем $ 50,000 болса, онда сіз сенімді үшін сенімді бола аласыз - сіз хедж қоры ретінде бетперде HYIP, тап. Мысалы, уақыт сынынан өткен және шетелдік клиенттердің ондаған хедж қорлар $ 100,000 ең төменгі инвестициялар жатыр.